鋼價(jià)“漲聲”不斷 “金三銀四”鋼市會(huì)否如火如荼?
2018-02-22
庫存方面,全國(guó)35個(gè)主要城市螺紋庫存預(yù)估總量為810.6萬噸,較節(jié)前增加189.5萬噸;線材庫存總量為292.5萬噸,較節(jié)前增加99.9萬噸。縱觀近3年社會(huì)庫存變化情況,2018年增幅居首位。
數(shù)據(jù)來源:上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端
滬鋼延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì),截至2月14日,螺紋鋼1805合約收于3934元/噸。春節(jié)期間,外盤品種如原油、滬銅及美股等表現(xiàn)均較為強(qiáng)勢(shì),國(guó)內(nèi)宏觀面也基本平穩(wěn)。另外,根據(jù)我們了解的情況,節(jié)后鋼廠和貿(mào)易商訂單情況較好,加上1月社融及信貸數(shù)據(jù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,3月即將迎來開工旺季,今年的“金三銀四”值得期待,節(jié)后滬鋼有望迎來開門紅。
外盤品種表現(xiàn)偏強(qiáng)
春節(jié)期間,全球股市連續(xù)上漲,截至2月16日,美國(guó)道瓊斯指數(shù)收出六連陽。外盤主要商品也維持強(qiáng)勢(shì),截至2月20日,美原油指數(shù)收于60.44美元/桶,較2月14日59.39美元/桶的收盤價(jià)上漲1.05美元/桶,漲幅1.77%。之前,美股一度出現(xiàn)大幅波動(dòng),連續(xù)多日大幅下跌給全球金融市場(chǎng)帶來一定負(fù)面影響,隨后美股企穩(wěn),并且在春節(jié)期間連續(xù)出現(xiàn)反彈,有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心。以美原油、倫銅為代表的全球主要工業(yè)品期貨基本保持穩(wěn)中偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì),對(duì)節(jié)后的以螺紋鋼為代表的國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨市場(chǎng)也有正向的帶動(dòng)作用。
金融數(shù)據(jù)超出預(yù)期
春節(jié)前央行公布1月信貸和社融數(shù)據(jù),其中1月新增信貸2.9萬億元,同比多增8670億元,環(huán)比多增23156億元;社會(huì)融資增量同樣超出預(yù)期,1月社會(huì)融資增加30600億元人民幣;廣義貨幣(M2)余額為172.08萬億元,同比增長(zhǎng)8.6%,增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1月金融數(shù)據(jù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,總體來看,直接融資,尤其是債券市場(chǎng)融資回升明顯;信貸數(shù)據(jù)反映了房地產(chǎn)銷售仍然較強(qiáng),企業(yè)融資也有所恢復(fù),經(jīng)濟(jì)動(dòng)能或在一季度加強(qiáng)。
節(jié)后訂單情況良好
工地復(fù)工集中于正月十五之后,也就是3月初左右,根據(jù)我們了解的情況,2—3月鋼廠訂單良好。鋼廠在春節(jié)前加大了對(duì)出口訂單的接單量,疊加部分貿(mào)易商出口訂單,2月訂單情況較為飽滿。據(jù)鋼廠反饋,3月訂單情況也較為飽滿。與去年相比,今年春節(jié)較去年晚接近一個(gè)月,正月十五以后進(jìn)入3月份,工地陸續(xù)復(fù)工。如果按照農(nóng)歷去計(jì)算,需求較去年將明顯提前,今年的“金三銀四”值得期待。
庫存仍處于低位
節(jié)前鋼廠庫存和社會(huì)庫存合計(jì)為1544.33萬噸,處于歷史同期低位。春節(jié)期間鋼廠檢修力度較大,即使鋼廠有所累庫,節(jié)后庫存水平也大概率低于去年同期。鋼廠庫存維持低位或使得鋼廠節(jié)后挺價(jià)意愿更為強(qiáng)烈。節(jié)前貿(mào)易商庫存較去年同期出現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng),但從近5年的庫存水平來看,仍處于偏低水平。并且,2018年之前市場(chǎng)上有大量的以地條鋼為主的表外庫存,但在地條鋼大面積取締后,地條鋼庫存基本不存在。因此,如果綜合表內(nèi)和表外庫存情況,那么目前的社會(huì)總庫存水平或仍處于近5年來的低位。
綜上所述,春節(jié)期間,外盤相關(guān)品種如原油、滬銅及美股等表現(xiàn)均較為強(qiáng)勢(shì),同時(shí)國(guó)內(nèi)宏觀面基本平穩(wěn)。另外,根據(jù)我們了解的情況,節(jié)后鋼廠和貿(mào)易商訂單情況較好,加上1月社融及信貸數(shù)據(jù)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,今年的“金三銀四” 值得期待。因此,我們認(rèn)為,節(jié)后滬鋼有望迎來開門紅。